展示柜货号:未知 螺纹:强预期与弱现实的博弈
对房地产行业,政策大招叠满了尊龙备用网址,降低购房贷款首付比例尊龙备用网址、下调个人住房公积金贷款利率、取消房贷利率政策下限,以及设立保障性住房再贷款,支持地方政府收购存量房用作保障性住房……随便一条尊龙备用网址尊龙备用网址,放在以往,都是王炸级别尊龙备用网址。
然而,盘面上,我们看到的情况是尊龙备用网址,黑色板块整体涨势并不及预期,做多的情绪并不强烈,短暂兴奋之后,意兴阑珊。
究其原因,一是政策虽然情绪上对盘面有带动尊龙备用网址尊龙备用网址尊龙备用网址,但是市场信心不足;二是即便能形成实质利好,也有时间上的滞后性,至少当前产业面的表现依然没有太大变化尊龙备用网址。产量趋升尊龙备用网址,利润下降尊龙备用网址,钢厂终结第五轮焦炭提涨后尊龙备用网址尊龙备用网址尊龙备用网址,发起了新一轮提降尊龙备用网址尊龙备用网址。山西、河北尊龙备用网址、内蒙古尊龙备用网址尊龙备用网址尊龙备用网址、江苏尊龙备用网址尊龙备用网址、河南尊龙备用网址、山东尊龙备用网址、陕西、贵州尊龙备用网址尊龙备用网址、黑龙江尊龙备用网址、辽宁尊龙备用网址、江西等地焦化企业5月20日上午召开市场分析会就当前市场形势进行了分析尊龙备用网址尊龙备用网址。会上指出尊龙备用网址,1-4月焦化行业持续亏损,焦炭价格上涨后进入5月利润才稍有恢复,但部分偏远区域仍亏损100-200元/吨尊龙备用网址尊龙备用网址。因此提出维护行业的合理利润尊龙备用网址,继续降本的举措尊龙备用网址。钢铁的供需尚未出现强的需求驱动尊龙备用网址尊龙备用网址。由此来看,行情尚难走出像金银铜等品种的大牛市,冲高的幅度尊龙备用网址,还会受到基本矛盾的牵制尊龙备用网址。
策略思路上尊龙备用网址,坦率的说尊龙备用网址,从市场的反应来看,可能并不太看好这波政策实际对螺纹需求的利好支撑,但是做期货交易有句话叫:不要跟预期作对尊龙备用网址。因为预期只有经过时间才能证伪,所以行情虽然涨得有些不情不愿,尽量还是以回调试多思路应对尊龙备用网址,但不追多。
1尊龙备用网址、新棉涨势良好,预计新年度产量较本年度差别不大。则此前关注播种期天气炒作题材证伪尊龙备用网址尊龙备用网址。
2尊龙备用网址、国内市场当前供应较为充裕,受进口成本优势影响尊龙备用网址,进口量同比大幅增长尊龙备用网址。根据海关最新公布4月我国棉花进口量为34万吨,较去年同期增加26万吨尊龙备用网址,较上月下降4万吨;1-4月累计进口棉花138万吨,较去年同期增加100万吨;2023/24年度(9-4月)累计进口247万吨尊龙备用网址,较上年度同期增长152万吨尊龙备用网址。
3、国际市场根据最新USDA产销预测来看,新年度全球棉花产量较本年度相比有所增加;消费情况24/25年度有调增预期尊龙备用网址。当前美棉销售进度仍较缓慢;新棉播种进度尚可,美棉大概率走势维持震荡略偏弱尊龙备用网址。
4、需求端,新棉销售环比有所增长但是同比表现仍不及往年同期。据国家棉花市场监测系统对对60家大中型棉花加工企业的调查,截至5月16日尊龙备用网址尊龙备用网址,全国加工率为99.9%,同比增长持平尊龙备用网址,较过去四年均值增长0.1个百分点;全国销售率为74.7%,同比下降11.2个百分点尊龙备用网址,较过去四年均值下降3.5个百分点尊龙备用网址。
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